El verdadero papel del Contador Público

Las empresas enfrentan situaciones económicas cada vez más difíciles, por lo cual están constantemente en la búsqueda de áreas de oportunidad para tomar decisiones inteligentes, su objetivo principal es lograr la continuidad eficiente de las operaciones, por lo cual el papel del contador público es vital.

La función del contador público implica generar información financiera, fiscal y de operaciones, útil, confiable y oportuna para la toma de decisiones. Esta no se limita únicamente al registro de las operaciones.

El contador público tiene la preparación técnica y profesional necesaria para llevar a la empresa en la dirección definida por la dirección y por sus accionistas. En el pasado fue el brazo derecho de los empresarios: su asesor en cuestiones de inversión, en decisiones fiscales, en decisiones para optimizar los recursos, etc.

Actualmente algunas carreras profesionales (Ejemplo: Ingenieros Mecánicos, Licenciados en Administración, economistas, etc.) han tomado muchos de los puestos que anteriormente fueron dominados por los contadores públicos.

Enseguida se mencionan las principales funciones que deberían llevar a cabo los contadores públicos para poder mantenerse actualizados y competir con las otras profesiones que han invadido sus dominios:

A. Análisis marginal de las operaciones
El sistema de costeo directo ayuda en el análisis marginal de las operaciones, el costeo absorbente no permite este análisis.
Conocer el punto de equilibrio de la empresa ayuda a establecer y orientar sus metas para:
– Reducir el punto de equilibrio al mínimo, incrementando el precio de venta y reduciendo sus costos y gastos fijos y variables.
– Incrementar su capacidad instalada.
– Establecer la rentabilidad de cada línea de productos.
– Buscar nuevos productos.
– Establecer metas reales de resultados.

Se recomienda utilizar los siguientes índices:
– Punto de equilibrio = Costos y gastos fijos / Utilidad marginal (PV-CV) = Unidades.
– Ventas para lograr UAIR deseada = Costos y gastos fijos + UAIR deseada / Utilidad marginal (PV-CV) = Unidades.
– Ventas para lograr utilidad neta deseada = Costos y gastos fijos + (UN dese ada / 1-t) / Utilidad marginal (PV-CV) =
Unidades.

B. Análisis de la eficiencia operativa
Se recomienda la aplicación del método de Costos Basados en Actividades, el cual va encaminado a que cada departamento de servicio debe justificar el costo beneficio que brindan, y en base a este análisis es posible determinar las áreas que pueden reducirse al mínimo e incluso prescindir de ellas. Todas las áreas de las empresas deben reportar un valor agregado al producto o servicio, de lo contrario deben desaparecer.

C. Cumplimiento eficiente de las obligaciones fiscales
El Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) vino a modificar drásticamente el cálculo y la determinación acostumbrada de impuestos. El IETU considera los ingresos efectivamente cobrados y gastos efectivamente pagados.
El contador público debe tener la habilidad de implementar los mecanismos adecuados para tomar oportunamente la decisión de cobrar o no a sus clientes y de pagar o no a sus proveedores, para evitar que la empresa page impuestos a
pesar de que no estén teniendo utilidades, simplemente por mantener excedentes de efectivo.

D. Administración del capital de trabajo

El capital de trabajo es la capacidad que tiene una empresa para llevar a cabo el desarrollo normal de sus actividades en el corto plazo. Se determina como el excedente de activo circulante sobre el pasivo de corto plazo, y el índice se calcula dividiendo el activo circulante entre el pasivo a corto plazo.

El capital de trabajo justamente requerido para las operaciones es el siguiente:
– El índice de rotación de cuentas por cobrar deberá ser igual o menor a los días de plazo otorgados por la empresa
a sus clientes.
– El índice de rotación de inventarios
deberá ser igual o menor a los días
necesarios para reponer los inventarios
de materias primas y productos
terminados.
– El índice de rotación de cuentas por pagar deberá ser igual o mayor a los días establecidos para el pago a proveedores.

E. Administración de riesgos 
Riesgos a considerar en el transcurso de las operaciones de la empresa:
– Riesgos de mercado: cambiario, tasas de interés, precios, etc.
– Riesgos de crédito.
– Riesgos de liquidez o fondeo.
– Riesgos de flujo de efectivo.
– Riesgos asegurables.

F. Planeación estratégica
La planeación estratégica implica la colaboración de todas las áreas de la empresa en la definición de su participación en las operaciones en el corto y largo plazo.

El papel del contador público es relevante ya que su responsabilidad no sólo es informar sobre el grado de avance de las diferentes áreas de la empresa, sino además cuenta con todos los elementos necesarios para recomendar acciones a seguir en función de lo cambiante del entorno y otros factores que afectan a la empresa.

Por lo tanto es muy importante contar con la colaboración del contador público en esta etapa, así como para analizar los resultados e implementar las medidas correctivas en su caso.

Esta etapa incluye el Presupuesto Financiero (estado de resultados, flujo de efectivo y balance general presupuestados). Así como el Presupuesto de Operación (presupuesto de ventas, producción, consumo de materia prima, compras de materia prima, mano de obra directa, gastos indirectos de fabricación, gastos de operación, inventarios finales y costo de ventas).

Conclusión:
a) Análisis marginal de las operaciones.

– Punto de equilibrio.
– Nivel ideal de operaciones.
– Comprar o producir un material o producto.
– Incrementar o disminuir líneas de producción.

b) Análisis de la eficiencia de los departamentos de servicio.
– Costeo basado en actividades.

c) Cumplimiento eficiente de las obligaciones fiscales.
– Manejo eficiente de flujos de efectivo.

d) Administración del capital de trabajo.
– Eficiencia del ciclo económico de las empresas.
– Reducción de la inversión en el capital de trabajo a los mínimos requeridos.

e) Administración de riesgos.
– Responsabilidad de salvaguardar eficientemente los activos y la continuidad de las operaciones.

f) Planeación estratégica.
– Dirigir la empresa por el camino correcto y alcanzar las metas presupuestadas.

Autor
* * * El C. P. Robledo Loera es Gerente de Auditoría deBDO Castillo Miranda, Oficina Monterrey. © 2013 Castillo Miranda y Compañía, S. C. (BDO Castillo Miranda) es una sociedad civil mexicana de contadores públicos y consultores de empresas, miembro de BDO International Limited, una compañía del Reino Unido limitada por garantía, y forma parte de la red internacional de firmas independientes de BDO.

INTRODUCCIÓN

Toda empresa tiene un valor de mercado, pero la manera de llegar al valor más razonable siempre ha sido una de las interrogantes que los financieros han resuelto de distintas maneras.
Existen diferentes razones para calcular el valor de una entidad. La más común es por la intención de compra y venta, al ofertar acciones en el mercado bursátil, o simplemente los dueños se preocupan por saber el valor total que ésta tiene, para que en un futuro se pueda conocer ampliamente el alcance de generación de valor del negocio.
La valuación de empresas es importante para cualquier empresario y/o ejecutivo de negocio, pues a partir de la valoración de la compañía se pueden tomar decisiones estratégicas para los accionistas o para la operación de la misma.
Valuar una empresa no es sencillo; se debe contar con el suficiente conocimiento de la misma para determinar las variables exactas en el procedimiento de valoración, pero ¿cuál es el método más efectivo o el más utilizado?
A continuación mencionaremos uno de los métodos más utilizados en la valuación de negocios.

MODELO DE FLUJOS DESCONTADOS
Se trata del método más utilizado por la mayoría de los analistas financieros. Consiste en realizar una proyección de los flujos de efectivo por el periodo de vida razonable de la empresa, de acuerdo al comportamiento esperado del negocio.
Para realizar este cálculo normalmente se utiliza la medida de desempeño EBIDTA (earnings before interest, depreciation, taxes and amortization), es decir, utilidades antes de interés, depreciación, impuestos y amortizaciones. Otro factor a considerar en el cálculo de los flujos de efectivo es el fondeo del capital de trabajo y las inversiones en proyectos de capital (Capex).
Las estimaciones o proyecciones del flujo de efectivo deben estar fundamentadas en la experiencia, habilidad y capacidad de la administración, para pronosticar adecuadamente la generación y disposición de flujos de efectivo.
Al proyectar los flujos de efectivo muchas veces se obtienen excedentes del mismo, los cuales generan un impacto promisorio –pues así podemos observar el crecimiento sostenido de la empresa–, pero siempre se deben generar distintos escenarios –como mínimo tres–, los cuales reflejen resultados favorables, desfavorables y estándar.
Además se deben incluir variables macroeconó-
micas que impacten a los flujos, como son: inflación, riesgo país, política monetaria, impuestos, tipo de cambio, etcétera.
Para traer a valor presente los flujos de efectivo, es necesario calcular la tasa de descuento, la cual debe ser igual al costo de financiamiento de la empresa. Ese valor se obtiene con el cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC),
(conocido en inglés como weighted average cost of capital –WACC–). La siguiente fórmula considera el costo de financiamiento por medio de emisión de deuda y capital:

Re= Costo de capital

Rd= Costo de la deuda
E= Valor de mercado del capital
V= Valor de mercado de la deuda
E/V= Porcentaje de la deuda en la estructura
D/V= Porcentaje de capital en la estructura
Tc= Tasa de impuestos

Uno de los errores más comunes que se deben evitar al calcular la tasa de descuento, es el de utilizar el costo contable del capital y de la deuda.

En general se debe considerar el valor de mercado del capital y la deuda para calcular el CPPC, pues en el caso de las empresas públicas ese valor suele variar de manera importante; únicamente en los casos de que no exista información de valores de mercado se deberá utilizar el valor contable.

En el caso de la emisión de deuda, el costo de emisión a utilizar deberá ser el costo al que emitiría la empresa de acuerdo con las condiciones de mercado actuales, y no tomar la tasa cupón original.
Para calcular el costo del capital (Re) de la fórmula mencionada, nos remitimos al Capital Asset Pricing Model (CAPM). El CAPM es un modelo de equilibrio basado en la teoría del portafolio para la fijación de precios de los activos. Es el modelo
más difundido en el mundo de las finanzas para la determinación del costo de capital, al ser utilizado por la mayoría de los analistas financieros. La fórmula es la siguiente:

Ke= Rf+B(Rp)+&

Donde:
Rf = Tasa libre de riesgo
B = Beta promedio de la industria
Rp = Prima de riesgo del mercado de capitales
&= Factor de riesgo específico por tamaño

Cabe mencionar que el modelo CAPM toma en cuenta por medio de la Beta el nivel de dependencia de la empresa y sus acciones a los movimientos de los mercados reconocidos, es decir, en caso de cambios importantes en las bolsas de valores, cuánto le afecta al precio de su acción una caída y un alza del mercado.

La Beta es un índice de referencia que mide el desempeño de un mercado accionario en un día de operación en comparación con el desempeño de una empresa que se encuentre dentro del mismo sector o mercado. El error más común es utilizar la Beta promedio general de un índice, pues ésta se debe aterrizar a la del sector en el cual se encuentra la empresa que se va a valuar.

En general, el modelo CAPM toma en cuenta los riesgos a los que se encuentra sujeta la empresa por pertenecer a cierta economía y sector.

Una vez obtenida la tasa de descuento, se calcula el valor presente de los flujos esperados por un periodo de vida razonable, lo cual implica separar en dos periodos la vida de la empresa:

1. Periodo de proyección explícita
2. El resto de los periodos.

El valor posterior al periodo de proyección explícita recibe el nombre de valor terminal, y se obtiene por medio de la fórmula de perpetuidad, cuyo nombre tiene su raíz en el latín perpetuum y significa “por siempre”.

Uno de los factores importantes a considerar en la valuación por éste y otros métodos, es que los activos permitan generar los flujos de efectivo proyectados. Para esos efectos es necesario revisar los estudios de deterioro que se hayan realizado y asegurar que exista una valoración correcta de los activos de larga duración tangibles e intangibles.

En nuestro país, el Boletín C-15 de las Normas de Información Financiera (NIF) es la referencia en materia de contabilidad para los estudios de deterioro.

CONCLUSIÓN
La valuación de empresas no es un ejercicio fácil, por lo cual el analista financiero deberá utilizar su juicio profesional para obtener los valores más cercanos a la realidad, pues en el mundo de las finanzas existen más métodos, así como muchas variables a considerar en los cálculos; variables que dependerán del sector y las circunstancias del mercado de la empresa sujeta a valuación.

Autor:

C.P.C. y C.F. Gabriel Llamas Monjardín,

integrante de la Comisión de Finanzas y Sistema Financiero del
Colegio de Contadores Públicos de México

Descargar Sua 3.3.9

El dia de hoy el Instituto Mexicano del Seguro Social, Actualiza la versión del Sua , por lo que ya puedes descargar el Sua 3.3.9.

Esta versión considera la actualización del importe de los honorarios de notificación del Infonavit, Asi como el porcentaje para el cobro de la multa.

La versión SUA 3.3.9 considera lo siguiente:

 Adecuaciones INFONAVIT:

• A partir de una fecha de notificación igual o posterior al 2 de octubre de 2012:
  • El monto de los honorarios por notificación será de $426.00, para fechas anteriores a la citada, el monto se mantiene en $380.00
  • El sistema considera el porcentaje del cobro de la Multa de la siguiente forma:
    • Si paga en los primeros 10 días, se cobra el 15%.
    • Si paga entre el día 11 y el 45, se cobra el 35%.
    • Si paga a partir del día 46, se cobra el 55%.

 

Mejoras al Sua 3.3.9 : 

• Validación de la correcta captura del Salario Mínimo vigente a partir del 01 de enero de 2013.
• Actualización de los datos históricos vigentes del Índice Nacional de Precios al Consumidor y Porcentaje de Recargos, para el periodo de julio-1997 – diciembre-2012, lo cual permitirá que:
  • Los cálculos de Empresas Bipartitas así como los pagos extemporáneos se generen con los datos históricos correctos de los factores de índices y recargos referidos, teniendo el Patrón que registrar sólo los factores posteriores al periodo mencionado (enero-2013 en adelante).

Descargar Sua 3.3.9

 

Dias de Descanso laboral 2013

Los dias de descanso laboral 2013 son los establecidos en el articulo 74 de la Ley Federal del Trabajo, el cual señala:

Artículo 74. Son días de descanso obligatorio:

I. El 1o. de enero;

II. El primer lunes de febrero en conmemoración del 5 de febrero;  (4 de Febrero 2013)

III. El tercer lunes de marzo en conmemoración del 21 de marzo; (18 de Marzo 2013)

IV. El 1o. de mayo;

V. El 16 de septiembre;

VI. El tercer lunes de noviembre en conmemoración del 20 de noviembre; (18 de noviembre 2013)

VII. El 1o. de diciembre de cada seis años, cuando corresponda a la transmisión del Poder Ejecutivo Federal;

VIII. El 25 de diciembre, y

IX. El que determinen las leyes federales y locales electorales, en el caso de elecciones ordinarias, para efectuar la jornada electoral.

Cabe Mencionar que para este año no aplicaría la fracción IX.

Ademas de estos días, puede ser que de acuerdo a contrato colectivos o mediante acuerdos con los sindicatos , se den otros días como el de el cumpleaños del trabajador.

Otros días que algunas empresas lo toman como festivos son:

28 Marzo: Jueves Santo

29 Marzo: Viernes Santo

10 Mayo: Día de las Madres

2 Noviembre: Día de los Muertos

24 Diciembre: Noche Buena